靈貓六國:組成與經濟地位

SEOTaiwan "靈貓六國”是指哥倫比亞、印尼、越南、埃及、土耳其和南非等新興潛力市場。“靈貓六國”概念的提出和熱炒,政治上反映了美國等想藉以來沖抵“金磚五國”的影響;經濟上則表明了美國下一步經濟擴張的方向。

組成
靈貓六國股市回報(截止2010年8月)“靈貓六國”由經濟學人智庫(EIU)提出,指哥倫比亞、印尼、越南、埃及、土耳其和南非等新興潛力市場,取其國名字母的第1個字母,正好是CIVETS,也就是“靈貓”一詞。這6個新興市場的小國,最新的人均GDP為,哥倫比亞8550美元、印尼4210美元、越南3130美元、埃及5900美元、土耳其12400美元、南非10400美元。“靈貓六國”中除了哥倫比亞,其餘五國都是“展望五國”及“金鑽十一國”的成員。

經濟地位
"靈貓六國”作為典型的中小型國家,其整體金融自由化程度,以及政府管制能力,對於外國資本都有著巨大的吸引力。

據經濟學人智庫預估,2020年,7大新興國家(中國、印度、俄羅斯、巴西、印尼、墨西哥和土耳其)的GDP,將超過7大工業國(美國、日本、德國、英國、法國、義大利和加拿大),屆時,新興市場小國也將有1個長足的發展。這一階段,“靈貓六國”GDP可達4.5%,而G7僅1.8%。此外,隨著東盟自由貿易區的起步,這一市場又是全球的第三經濟體,“靈貓六國”當中的印尼和越南,將更具發展潛力。

"靈貓六國”分佈在3大洲,優勢各自不同,但均有可觀的人口紅利,經濟發展路徑也各異。因此,這些新興國確實是繼“金磚五國”後,又1個值得持續投資的新興市場。
在“靈貓六國”中最值得關注的是印尼。它擁有2.4億人口,1.13億勞動人口高居“靈貓六國”之冠,也是全球排名在中、印、美後的第四人口大國,這為經濟發展提供了最重要的動能之一。另外,據IMF預估,印尼GDP將在2015年可達1.172萬億美元,5年增長率接近翻番,成為全球第8大經濟體。

政治情況
"靈貓六國”概念的提出和熱炒,在政治上反映了美國等發達國家想借“靈貓六國”來沖抵“金磚五國”的影響;在經濟上則表明美國等發達國家下一步經濟擴張的方向。美國與“金磚五國”是政治經濟上的博弈關係,但同“靈貓六國”則是控制與反控制的關係。在當前,“靈貓六國”主要是被控制,而缺乏反控制能力。從國際體系演進的視角來看,這或許可以看做是美國在努力挽救、維護進而鞏固自身在國際體系中的領導地位的努力。

從更加廣義的經濟層面來看,“靈貓六國”屬於典型的富含自然資源的國家,豐富的自然資源一旦與龐大的金融資產相結合,能夠在短期內提供龐大的收益。對美國來說,加強對資源型國家“靈貓六國”的控制是其金融資本與市場相結合的理想手段,能取得相當的規模效益。更何況“靈貓六國”在國際政治經濟舞臺上有一定的影響,美國同他們結成戰略夥伴關係,意味著在面對“金磚五國”的挑戰時,增加了自身砝碼,以求取得新優勢。

貨幣變化
國際投資銀行對“靈貓六國”的關注乃至青睞,是在全球金融體系進入了一個全面衰退和重新調整階段的權宜之選。國際投資銀行紛紛進軍能源資源市場恐怕更是一種為美元經濟尋求更為堅實可靠的資源後盾的戰略選擇,這可以看做是全球金融危機引發的變動:創造了無數財富的金融衍生工具遭遇了現實經濟的泡沫剝離之後,試圖尋求一種“自然資源”作為純粹“債務-信用本位”的補充,甚至是某種替代。“靈貓六國”概念的出現可以看做是美元與石油和其他礦產資源的結合,現在美元地位不穩,需要有新的概念和題材來支撐。

投資
投資人可以選擇單一市場或區域市場基金,錢進“靈貓六國”。如單一市場基金則有印尼、越南基金,區域市場有東盟、拉美、中東非洲和新興市場等基金,所區別的就是“靈貓六國”的占比。假如投資人已買入新興市場、拉美、東盟諸基金,實際上已錢進這六隻“靈貓”了。如領先新興市場ETF,就涵蓋5只“靈貓”,占比分別為南非7.2%、印尼2.23%、土耳其1.57%、哥倫比亞0.74%、埃及0.54%

金融界評論
倫敦對沖基金經理之間的新流行詞,“靈貓六國”──中國、印度、越南、印尼、土耳其和南非──將會成為接下來這個十年期的經濟增長熱點。
中國發展得很順利,它位列靈貓六國是當之無愧的。2007年,中國的經濟總量超過了德國,而後在2010年7月又超過了日本,由於高速經濟增長而在全球經濟格局中獨樹一幟。現在,高盛又稱,中國將於2027年超過美國成為世界上最大的經濟體,而普華永道(PricewaterhouseCoopers)的預測甚至更早,它預計中國於2020年就將達到這一地位。

人們對於中國經濟發展潛力的觀點唯一的分歧就是時間問題,對印度的看法分歧就稍微多一些了。這個世界人口第二大國面臨著許多問題,包括基礎設施落後口與鄰國爭端頻發以及妨礙其發揮潛力的高度官僚主義──這些不是不可克服的挑戰,但當然也是需要考慮的因素。高盛認為目前是世界第十一大經濟體的印度將於2050年在經濟總量上超過美國。

南非是整個非洲的代表,而非洲的整體國民生產總值已經上升到約等於巴西或俄羅斯國民生產總值的水準。非洲的優勢主要在於其豐富的商品資源,對礦產和石油日益增長的需求驅使消費者為非洲的自然資源支付高昂的費用。南非已經是非洲最大的能源生產國和消費國,也是最大的黃金、鉑和鈀生產國。
印尼已經是東南亞最大的經濟體和G-20成員國,並且以比鄰國更好的態勢從全球經濟衰退中復蘇。它還擁有豐富的自然資源,生產並出口石油、天然氣、錫、銅和黃金。
而越南它是世界上增長最快的經濟體之一,吸引了眾多外商投資,同時也是重要的農業出口國。普華永道稱,2025年越南會成為增長最快的新興經濟體,潛在年增長率幾乎為10%,在這一增長率的推動下,2050年該國的經濟規模將達到英國的70%左右。

土耳其也是增長最快的經濟體之一,在一系列關鍵的經濟改革之後,土耳其實現了低通貨膨脹,外商投資也迅速增加。

那麼金磚五國的說法就這樣過時了嗎?高盛最近公佈的最新數據稱,按照購買力平價計算,金磚五國將於2018年超過美國,成為全球第3大經濟體,到2020年,金磚五國將占全球國民生產總值增長額的49%
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